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El Ibex 35 a 10 de Septiembre de 2007. Solo queda un soporte antes del cambio de tendencia tecnica.

Analisis del Ibex 35 a 9 de Septiembre de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Ya comentabamos ayer que dentro de los principales indices mundiales (incluyo al Ibex porque es el nuestro y como minimo es importante para nosotros), el que mas cerca esta de su soporte de medio y largo plazo es el Ibex 35. No quiero aburriros con muchos datos, lo que debe quedar claro que los 13.600 son un soporte fundamental, y perderlo seria bastante peligroso, ya que nuestro principal indicador dejaria de ser alcista.
Es cierto, que duda cabe, que si el unico indice que dejara de ser alcista fuera el Ibex 35, y el resto de indices recuperaran, nuestro principal indicador les acabaria siguiendo, pero mientras tanto, todo lo que perdamos respecto al resto sera dificilmente recuperable a corto plazo.

Pocos soportes nos quedan ya en este momento antes de que se produzca el cambio de tendencia tecnica, los 13.840 que es probable que se pierdan en la apertura de la sesion de hoy (que se producira en unos minutos), y por debajo solo el 13.600.

Por arriba las dificultades para subir son cada dia mas numerosas, dos lineas de tendencia bajistas y como primeras resistencias los 14.000, 14.370 y 14.600.

Esperemos que haya suerte y los 13.600 aguanten.

Saludos de "La bolsa desde los Pirineos"
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Analisis y graficos del Dow Jones y del Euro stoxx 50.

Analisis y graficos del Dow Jones 30 y del Euro Stoxx 50.Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.

Pese a todo el algarabio que se esta montando de crisis, recesion, cambio de ciclo..., todavia no hay ni un solo indice que haya dejado de ser alcista en el largo plazo. El mas cercano a empeorar su situacion es por ahora el Ibex 35 (que seguramente analicemos mañana), pero mientras en Europa el Euro stoxx 50 sea alcista, y en EEUU los sean el Dow Jones 30, SP 500 y Nasdaq, la situacion podra ser preocupante pero no excesivamente peligrosa. Hoy analizaremos el Dow Jones 30 y el Euro stoxx 50 como los mas representativos entre todos.
Empezaremos por analizar el dow jones 30, como veis hemos traido dos graficos, uno de 2 años y otro de unos 5 años. En el primero de ellos podemos apreciar como el indice americano sigue teniendo sus 2 soportes mas importantes de 12.800 y 13.030 todavia por debajo del valor del indice, y si bien el de 13.030 es debil y no es descartable que se pierda, el de 12.800 es un fuerte soporte de medio plazo, reforzado ademas por la linea de tendencia alcista de la ultima subida que empezo en Julio del año pasado (en el grafico de color verde.) La perdida de la linea de tendencia alcista y del soporte comentado de 12.800 si bien seria importante para las proximas semanas, no tanto para periodos mas largos, ya que el grafico realmente importante para el largo plazo es el segundo, en el cual solo hemos marcado (en color rojo) el canal alcista que el dow ha seguido desde que empezo el actual periodo de subidas en el año 2002. Para perder este canal alcista, deberia bajar el indice americano mas de 1.100 puntos adicionales, algo que no parece probable por el momento.

La situacion del Euro Stoxx 50 sin duda no es tan buena como la del Dow, si bien los graficos son muy parecidos, la diferencia fundamental estriba en que tanto en el medio como en el largo plazo esta bastante mas cerca de los soportes y del suelo de su propio canal alcista. Como podeis ver en el tercer grafico, sus soportes se situan en 4.030 y 3.900 y el suelo del canal alcista en 4.000 aproximadamente, para mi la situacion empeoraria bastante desde el punto de vista tecnico con la perdida del soporte de 3.900, pero aun le queda al indice europeo un margen de aproximadamente un 6%.
Saludos de "La bolsa desde los Pirineos"
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El Ibex 35 casi un lustro alcista, periodo que no parece haber terminado. La clave los 13.600 puntos.

Analisis del Ibex 35 a 26 de agosto de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Despues de muchas semanas en que el saldo del Ibex ha sido negativo, por fin hemos tenido una con subidas, pequeñas de un 0,68%, pero subidas al fin y al cabo.

En todas las subidas historicamente de cualquier indice, ha habido correcciones de entre un 5 y 15% e incluso mas y por ello el mercado no ha dejado de ser alcista. En concreto la subida de nuestro principal indicador, empezo aproximadamente en marzo del año 2003, y desde entonces ha habido bastantes periodos en que el Ibex ha llegado a bajar entre un 8 y un 15%. En concreto, al menos una vez por año ha sucedido desde el año 2003, siendo la mayor bajada el año pasado entre mayo y junio en que el indice bajo desde maximos alrededor de un 14%, y no por ello el Ibex dejo de ser un indice alcista en el largo plazo, por no hablar que desde el minimo que marco en junio del 2006, subio mas de un 30% hasta final de año.

El primer grafico es realmente interesante, ahi os he marcado toda la serie de maximos y minimos crecientes del Ibex, de todo el periodo alcista que dura casi un lustro, a groso modo 8 maximos y 9 minimos crecientes, eso si el ultimo minimo de 13.800 aproximadamente esta sin confirmar, y sin duda es la clave para seguir considerando a nuestro mercado alcista. Si finalmente se confirma 13.800 como un nuevo minimo creciente (o un minimo que este por encima del anterior que fue 13.600), es decir mientras no perdamos los 13.600 puntos del Ibex, nadie que utilice habitualmente el analisis tecnico podra decir que el Ibex no es alcista a largo plazo, eso es una verdad incuestionable. Y si sucede esto como esperamos, el siguiente paso sera marcar un nuevo maximo creciente, es decir superar los 15.500, para lo que no hay un plazo concreto, puede ser en un mes o en un año, eso no tiene ninguna importancia tecnica.

En el resto de graficos os he marcado los soportes y resistencias mas proximos al precio, el grosor de las lineas sirve para indicar la importancia de los mismos. La linea mas gruesa es la del soporte de 13.600, ya que es el soporte fundamental como ya hemos comentado antes, el siguiente se encuentra en 13.840, y hay algun otro soporte intermedio pero de escasa importancia que no hemos estimado necesario marcar. Las resistencias que anteriormente fueron soportes se encuentran en 14.370 y sobre todo en 14.600.

Dado el cierre de los indices del otro lado del Atlantico, la semana que viene (salvo sorpresa mayuscula) empezara con alzas, asi que esperamos que al menos nuestro mercado atacara la resistencia de 14.600, lo que servira para seguir alejandonos de los minimos de la semana pasada.
Saludos de "La bolsa desde los Pirineos"
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Comentario de mercado. La disciplina operando en bolsa y el ejemplo del Avanzit.

Analisis de Avanzit a 16 de agosto de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Decir que la caida de hoy finalmente ha sido muy abultada, es de perogrullo pero cierto. Es mas, para los accionistas particulares acostumbrados a comprar valores pequeños, seguro que la perdida en su cartera hoy ha sido mayor al 3,66% que ha caido el Ibex, dado que muchos de los valores del continuo en los que tienen invertidos sus ahorros, han caido mas de un 5% y algunos incluso un 10%.

Seguro que si nombro a valores como Avanzit, Snice, Dogi, Solaria, Fersa, SPS... acertare en alguno que podais tener, todos con caidas superiores al 5% hoy. Son valores muy populares entre los accionistas minoritarios y con ellos en la subida de los ultimos meses se gano mucho dinero, pero lamentablemente para quien no haya utilizado los tan necesarios stop-loss en este tipo de valores tan volatiles, en estas ultimas sesiones habra perdido gran parte de lo que gano en la subida, y si compro tarde tendra perdidas muy abultadas.

Para todos los valores que hemos nombrado, o bien habiamos propuesto stop-loss hace dias, o habiamos recomendado no operar en ellos dado su excesiva peligrosidad (Solaria, Fersa...) o en la mayoria de los que si hemos operado, hemos realizado las ultimas semanas ventas parciales. Esto nos ha salvado en las operaciones abiertas de tener perdidas en algunos casos, o de que estas sean pequeñas en comparacion con las ultimas caidas.

A veces es muy necesario saber perder un poco, o ganar algo menos del beneficio que teniamos acumulado, ya que sirve para protegerse de desplomes como los de esta semana. Es cierto que los valores con solidos fundamentales en que no hemos recomendado con tanto fervor los stop-loss, tambien han tenido caidas que rondan ya el 10%, pero en ningun caso comparables a algunos de los valores nombrados (mucho mas volatiles) que han superado el 50%.

Una de las recomendaciones que hemos venido realizando es la de tener disciplina a la hora de operar, si nos marcamos a priori un maximo nivel de perdida o un stop-loss en un valor, luego debemos ejecutarlo, sino pasa lo que hemos visto estos dias.

A posteriori el analisis que haciamos hace unos dias os parece muy acertado volatilidad Ibex , pero en el momento que lo realizabamos pensabamos en la mala suerte de haber vendido por ejecucion de stop-loss Avanzit (y personalmente me tiraba de los pelos en lo que creia un error...), pero considerabamos que la disciplina era necesaria a la hora de operar y lo seguimos pensando, y lo ocurrido en los ultimos dias apoya esta hipotesis. El hecho es que habiamos vendido Avanzit y luego se habia disparado mas de un 10%, pero en ese caso solo perdiamos o ganabamos un pequeño porcentaje, a dia de hoy si no hubieramos sido disciplinados la caida adicional seria de un 20%.

Sigo pensando como he dicho esta mañana (y a riesgo de hacerme pesado), que comprando valores con un per de 10 veces y una rentabilidad por dividendo del 4-5%, a medio plazo se ganara dinero y me parece que son muy buenas oportunidades a estos niveles (Santander, Telefonica, BBVA...)

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El Ibex 35 canaliza su bajada. Semana de infarto en los indices para acabar el Ibex 35 bajando un 0,55%.

Analisis del Ibex 35 a 10 de agosto de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
¡Vaya semana nos ha tocado sufrir!, empezaba la semana con un batacazo inicial, para subir 600 puntos en apenas 2 sesiones y finalmente ayer y sobre todo hoy, se acaba estropeando todo lo bueno que paso hasta el miercoles, acabando la semana con un descenso de algo mas de medio punto porcentual.

La semana ha sido de infarto con casi todos los dias movimientos intradia de mas de 200 puntos, e incluso el miercoles y hoy, el rango ha sido de 300. Sin duda los principales culpables y directores de todo el cotarro, han sido los indices americanos, que han tenido movimientos igual de amplios que los indices Europeos.

En el primer grafico os he marcado los soportes y resistencias, ahora el primer soporte del Ibex 35 se encuentra en 14.400 y el siguiente en 14.170, las primeras resistencias en 14.800 y 15.000. A medida que pasan las semanas, va cobrando importancia el canal bajista que hemos dibujado en el 2º grafico, y por supuesto cada vez se va viendo mas clara su figura. Os he marcado tambien algunas lineas intermedias que suelen tener todos los canales, pero tienen escasa importancia. Las lineas realmente relevantes son la superior y la inferior, la superior se encuentra en este momento en 15.200 y la inferior en 14.300, con lo que tenemos un canal bastante amplio. Dado que ya hemos dibujado una figura tecnica que pueda dirigir la cotizacion del Ibex 35 las proximas semanas, y teniendo en cuenta que es una figura bajista (canal bajista), podemos hablar de una tendencia en el corto plazo bajista para nuestro principal indicador. Para el largo plazo mientras no perdamos el soporte de 13.600 sin duda el Ibex 35 es alcista, y para el medio pues no sabria muy bien que deciros, pero posiblemente y mientras no perdamos los 14.200, ni superemos los ultimos maximos, podriamos hablar de lateralidad. Vamos que la situacion no puede ser mas confusa y segun el periodo temporal que miremos del Ibex, puede ser este alcista, bajista o lateral.

En mi opinion la relevancia a partir de este momento del soporte de 14.600 puntos, tan comentado en las semanas anteriores, se ha diluido como los rios en el mar. A partir de ahora los unicos soportes en los que creo que deberiamos fijarnos, son 14.170 para el medio plazo y sobre todo el de 13.600 para el largo plazo.

Lo que si va a cobrar importancia a partir de ahora es el canal bajista que hemos dibujado, creo que la rotura en una direccion u otra, sera la que marque los designios de nuestra bolsa en las proximas semanas, e incluso es posible que los proximos meses.
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Ya no quedan indices alcistas en el corto plazo. Graficos y analisis del Ibex y del Dow Jones.

Analisis del Ibex 35 y del Dow Jones a 3 de agosto de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Posiblemente dentro de los indices mundiales importantes, el mas alcista hasta esta semana era el Dow Jones, lamentablemente con la caida de hoy del 2% (y del 2,5% de los indices nasdaq, nasdaq100 y SP500), al menos en el corto plazo ya no queda ninguno que viendo el grafico podamos decir que es claramente alcista, ya que el dow jones ha perdido (por poco de momento) el soporte de 13.200 puntos, y con el se ha ido al traste su serie de maximos y minimos crecientes,ya que por primera vez en mucho tiempo, ha marcado un minimo por debajo de los anteriores. Por tanto si no se recuperara el soporte de 13.200 con claridad durante la semana que viene, podriamos hablar de un Dow Jones lateral al menos en el corto plazo.

Para el Dow Jones 30 esto tampoco es excesivamente malo, ya que la subida desde enero era bastante importante, y solamente pierde el primero de sus soportes con lo que por ahora estamos hablando de una correccion normal y corriente de cualquier mercado alcista, ahora tiene por debajo el soporte de 12.800, que es mas importante para la evolucion del indice del otro lado del Atlantico. Los indices nasdaq, nasdaq 100 y Sp500 estan en una situacion mas o menos similar al Dow Jones.

Por contra nuestro Ibex 35, pese a no haber tenido en su conjunto una semana mala (solo hemos perdido un 0,36%), ha acabado cerrando otra vez por debajo de 14.600, con lo que ya podemos dar este soporte como perdido. Con mas razon teniendo en cuenta que la mayor parte de la bajada de hoy en los indices americanos, ha sido posterior al cierre en España, con lo que es de esperar fuertes caidas el lunes para nuestro principal indice (para mi seria una gran sorpresa lo contrario.) En este momento el siguiente soporte se situa en 14.200 puntos, y de perderlo (que esperemos que no sea asi) ya solo como soporte importante nos quedaria el situado en 13.600, que ya es un soporte de largo plazo al que esperemos que ni siquiera nos acerquemos.

Por otro lado los que ya seguimos hace unos años la bolsa, sabemos que los especuladores en la epoca veraniega, aprovechando que con un menor numero de inversores en el mercado, es mas facil mover las cotizaciones de los valores e indices y se incrementa la volatilidad, utilizan todas sus armas para provocar grandes vaivenes en las cotizaciones de acciones e indices (casi siempre a la baja), en aras de conseguir grandes beneficios operando a la baja o simplemente con la intencion de comprar mas barato. Casi siempre los mas perjudicados en estos casos, son los inversores particulares, a los que se les mete el miedo en el cuerpo viendo que sus ahorros disminuyen cada dia, lo que provoca en ocasiones que vendan sus acciones en los peores momentos, lo que logicamente tambien incrementa los descensos, momento aprovechado normalmente por los tiburones (especuladores) para comprar a precios muchos mas bajos que los iniciales.

Lamentablemente es dificil saber a priori si las bajadas de estas ultimas fechas son simplemente pequeños descensos veraniegos, o realmente la correccion va a ser bastante mas profunda y prolongada en el tiempo.

Mi recomendacion en este caso va a ser ceñirse a los stop-loss que cada uno nos hemos ido marcando, sobre todo en valores que no tengan en este momento beneficios tangibles que puedan justificar su precio (aunque se suponga que puedan tenerlos en el futuro), para que no nos pase como a los accionistas de vueling hoy, que han visto como la compañia empeoraba de forma importante sus previsiones para el conjunto del año, y de golpe y plumazo han visto reducida su inversion en la compañia en un 30% (solo con la caida de ayer.)

De realizar compras en algunos valores aprovechando precios mas baratos (si la bajada continua), mi consejo es que sea en empresas con solidos fundamentales, buen per, una razonable rentabilidad por dividendo (a ser posible por encima del 3%) y que hayan presentado solidos resultados del primer semestre del año, para que si luego nos vemos enganchados con una caida mayor, saber que estamos invertidos en buenas compañias, con las que antes o despues recuperaremos nuestra inversion.

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El soporte de 14.600 "caput", ¿donde esta la siguiente parada?

Ibex 35, Dow Jones 30 y Nasdaq. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Visto como estan las cosas en los indices americanos, podemos dar definitivamente por perdido el soporte de 14.600 puntos, y quiza la posibilidad de dirigirnos hacia los maximos de nuevo antes de final de verano.

Los que me leeis habitualmente sabeis que no soy un catastrofista, pero visto como han ido las cosas en los indices americanos hoy, esperar mañana una bajada importante en nuestro mercado y en las bolsas Europeas parece bastante probable.

De la descorrelacion entre los indices americanos y los europeos en los ultimos meses, sin duda uno de los mayores afectados sera el ibex 35, ya que mientras el Dow Jones marcaba nuevos maximos historicos uno tras otro, y lo mismo el Nasdaq (aunque no historicos pero si maximos desde el año 2.000), el Ibex 35 se peleaba con los 15.000 puntos una y otra vez. Las consecuencias son que mientras los indices americanos con la bajada del 2-3% de hoy, lo que hacen es acercarse a sus soportes de medio plazo, el Ibex en cambio hoy ha perdido el importante soporte de 14.600, y se dirige probablemente al siguiente que esta en 14.200, que esperemos que sea el que detenga la caida, porque el siguiente soporte de relevancia se encuentra en 13.600, donde espero que no lleguemos ni mucho menos (aunque nunca se sabe, y mas en periodos veraniegos que aumenta tanto la volatilidad.)

A mi las bajadas que se han producido esta ultima semana y posiblemente la que se produzca mañana, me recuerdan mucho a otros batacazos veraniegos, que luego son seguidos de espectaculares recuperaciones en Septiembre - Octubre y especialmente en los ultimos meses del año, Noviembre - Diciembre, pero obviamente a priori esto no puede saberse, con lo que hace 2 dias, ya recomendabamos deshacer (al menos parcialmente posiciones) si se perdian los 14.600 . En este casos la rapidez probablemente ha sido importante, ya que de vender hoy a hacerlo mañana puede haber una diferencia sustancial en cuanto a porcentaje de bajada, es mas, si las caidas mañana por la mañana son muy abultadas, dudo de que valga la pena siquiera vender lo que no se ha vendido hoy, ya que el soporte de 14.200 no esta lejos y puede ser el que aguante la caida, algo que dependera en gran medida de que no cedan los soportes del dow de 13.200 y del nasdaq en 2.560, soportes que todavia tienen margen de recorrido pese a la bajada de hoy.

Por otro lado estan los excelentes resultados que estan presentando los Blue Chips del Ibex 35 ,salvo quiza Repsol y Endesa, aunque al estar finalizando esta ultima el proceso de la opa sus resultados carecen de importancia para su cotizacion, ya que sean malos o buenos la cotizacion no va a moverse al estar decidido el precio de la opa. En cambio los resultados de muchas otras empresas importantes han sido muy buenos, entre ellas 2 que ponderan un 40% del Ibex, BBVA y Santander, y no dudo de que cuando presente sus resultados telefonica tampoco seran nada malos.

El que las empresas demuestren su fortaleza con buenos resultados, probablemente no influya mucho en el corto plazo a la hora de frenar las bajadas, ya que hemos visto que hoy todos los valores han bajado a plomo, pero sin duda en el medio y largo plazo, comprar a estos niveles valores como Santander, Telefonica o BBVA que ponderan en conjunto el 60% del Ibex 35, proporcionara unos rendimientos importantes a los inversores, ya que un per de entre 10 y 12 veces unido a una rentabilidad por dividendo del 4-5%, ademas de una mejora de beneficios de entre un 10% y un 20% para este año y los proximos, les da un atractivo indudable por fundamentales, con lo que, por tanto aunque bajen estas acciones los proximos dias, creemos que quien aproveche para comprar/invertir en esta correccion, se vera recompensado en el futuro en forma de plusvalias (añadiriamos tambien a estos 3 blue chips que hemos comentado algunos otros valores que ya hemos ido nombrando en el blog como atractivos por analisis fundamental, por ejemplo Mapfre, Acerinox, la seda...)

Por ultimo solo un breve comentario respecto a Astroc y la dimision de su presidente, tener en cuenta que la empresa es la misma este o no el presidente, ya he comentado en ocasiones que no se cuanto es el precio justo de la empresa, si 6, 10, 20 o 30 euros, pero no tiene sentido que ayer nadie comprara a 8 euros y hoy la gente vaya detras de la cotizacion subiendo esta un 50%. En la bolsa como en la vida debemos pensar con la cabeza, sobre todo si queremos conservar nuestro patrimonio, aqui hay unos cuantos tiburones que se estan forrando, y miles de incautos que pierden mucho dinero con este valor. Mi unica recomendacion hoy sobre Astroc es pensar con detenimiento en lo que hacemos y sobre todo, si finalmente decidimos arriesgar nuestro dinero (que no dudo que se puedan obtener en algunos momentos grandes plusvalias con el valor) por lo menos utilizar stop-loss por si acaso, no sea que os quedeis atrapados.

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El ibex 35, 2 semanas con 2 pautas similares en el modo, pero inversas en el tiempo.

Analisis del Ibex 35 a 21 de Julio de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
La semana pasada, despues de bajar a apoyarnos en el soporte de 14.600, volviamos a cerrar en la misma zona que la semana anterior, ligeramente por encima de los 15.000 ptos. del Ibex, despues de una sesion de viernes bastante alcista; lo que nos dejaba finalmente un buen sabor de boca, ya que aunque no avanzabamos apenas nada en la semana, esta fue de menos a mas.

Esta semana ha sucedido justo lo contrario, primero subimos hasta la resistencia de 15.300 puntos, y en una sesion bastante mala del viernes en que bajabamos casi un 2%, y perdiamos todo lo avanzado en la semana y cerrando ligeramente por debajo de la zona de las dos semanas anteriores, en 14.930,10 puntos, con una perdida de un 0,61% en la semana. Sin duda las sensaciones al ser una semana de mas a menos es peor, aunque en realidad no ha sucedido nada especialmente relevante, simplemente seguimos en un movimiento lateral, que pensamos que es de consolidacion de niveles, antes de seguir avanzando en el medio plazo.

El soporte mas importante y que no debe perderse para que nuestra hipotesis de ver nuevos maximos del Ibex 35 las proximas semanas se cumpla, sigue siendo el de 14.600 puntos, y ahora la principal resistencia se situa en 15.300.

La semana hay que verla como una ocasion perdida, con muchos valores marcando los maximos de muchas semanas, pero que llevaba al traste una sesion muy bajista del viernes, veremos si el lunes rebotamos o tiene continuidad la bajada, dependera mucho de los futuros americanos y su posterior apertura.

Hablabamos de una ocasion perdida, especialmente para telefonica, que marcaba sus maximos desde el 2.000 por encima de 17,60 y con el camino libre de resistencias importantes hasta los 19,50, pero el viernes perdia todo lo avanzado en la semana y volvia a cerrar por debajo de la resistencia de 17,35, veremos si solo ha sido un espejismo y continua avanzando posiciones en las siguientes sesiones, o por el contrario ha sido una rotura alcista en falso y acabamos perdiendo de nuevo los 17 euros. La semana que viene para telefonica sera bastante importante y junto a los grandes bancos deberan ser el motor de nuestro mercado, si nuestro principal indicador se decanta por las subidas.

Tambien hay que tener en cuenta que ha comenzado la epoca de presentacion de resultados, la mayoria de los blue chips de la bolsa española lo haran a lo largo de la proxima semana, la consistencia de los resultados y el hecho de que sean mejores, peores o iguales a lo esperado por los analistas sera importante para la evolucion del ibex.

Dentro de los grandes valores, el martes presenta los resultados Gas Natural, el miercoles BBVA, Iberdrola y Endesa, el jueves Santander y Repsol, dentro de los valores que mas ponderan en el Ibex, el unico que los presenta mas adelante es Telefonica que lo hace el dia 30.

De momento de los resultados presentados el viernes, hay que destacar a Acerinox, que ha multiplicado por 4 sus benecios en relacion con el mismo trimestre del 2006 y ha duplicado las ventas, con unos resultados mucho mejor de lo esperado por el consenson de analistas. Esperamos que el valor abra con subidas el lunes tras haber superado las mejores previsiones y que de eso se beneficie nuestra cartera de "5 valores para invertir a largo plazo" de la que forma parte Acerinox como el valor elegido por votacion de los lectores del blog.

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Analisis del Ibex 35, semana de ida y vuelta. Graficos de corto, medio y largo plazo.

Analisis del Ibex 35. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Aparentemente hemos tenido una nueva semana de transicion, de ida al soporte de 14.600 ¡De nuevo!, y de vuelta a los 15.000, lo mejor de todo ha sido el nuevo afianciamiento del soporte de 14.600, lo malo puede ocurrir si llegamos a perderlo (esperemos que no) ya que de perderse, en el corto plazo la presion bajista aumentaria mucho y muy rapido.

Esta semana hemos tenido el apoyo importante en la recuperacion de los indices americanos, al fin y al cabo son los que dirigen el "cotarro", esperemos que la semana que viene vuelvan a ser alcistas, ya que podriamos dar un nuevo paso hacia los maximos.

Como veis en el primer grafico hemos dibujado una especie de triangulo delimitado por el soporte de 14.600 y la linea de tendencia bajista que parece frenar los avances este ultimo mes, si acabamos rompiendo el lunes por arriba el triangulo, es posible que pudieramos alcanzar la proxima la zona de maximos.

Por abajo de perder el 14.60o (con un filtro de al menos 50-70 puntos), creemos que precipitaria las bajadas, probablemente hasta el siguiente soporte de 14.200, asi que no seria mala idea que si acaba sucediendo cerrar parcialmente las posiciones que tengamos, ya que tendriamos unos dias - semanas de descensos. Yo creo que tiene menos probabilidades el perder el soporte de 14.600, que a superar los maximos historicos, pero en bolsa no debe descartarse nada.

El 2º grafico que podeis ver es de largo plazo, ahi se puede apreciar como el soporte realmente relevante en el largo plazo son los 13.600 puntos del Ibex, asi que aunque digamos que perder los 14.600 aceleraria las presiones bajistas en el corto plazo, en el largo plazo la tendencia principal seguiria siendo alcista.

En el 3º de los graficos hemos marcado el hueco que ha quedado entre la sesion del jueves y la de hoy, esperemos por fin que sea una señal de ruptura alcista y no lo rellenemos la semana que viene.

Para la semana que viene esperemos por fin atacar de nuevo los maximos, o sino es posible al menos acercarnos. ¡y esperamos no volver al soporte de 14.600 otra vez!

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Analisis del Ibex 35, otra vez por encima de 15.000.

Analisis del Ibex 35 a 7 de Julio de 2007.Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
La semana pasada terminabamos nuestra prevision para la semana entrante del Ibex con la siguiente frase: "esperamos una semana alcista y alcanzar de nuevo al menos la cota de 15.000 puntos." Por una vez y sin que sirva de precedente parece que acertamos bastante.

El que nos apoyaramos la semana pasada una vez mas en el soporte de 14.600 sin perderlo, es sin duda una muy buena señal, ya que lo sigue reafirmando y es un punto donde los inversores empiezan a ver que pueden comprar acciones con cierta seguridad. Para nosotros sigue siendo el soporte importante de cara a alcanzar nuevos maximos historicos, mientras no lo perdamos creo que superar los maximos anteriores de 15.543 es cuestion de muy pocas semanas.

Para la semana que viene el primer movimiento deseable para nuestro Ibex es la superacion de los 15.200, pero en cualquier caso todo lo que sea asentarnos sobre el nivel de los 15.000 puntos nos parecera muy positivo.

La semana bursatil recien finalizada, no hemos tenido una gran subida apenas un 1%, pero para nosostros todo lo que sea irnos acercando a los maximos es muy positivo.

Nuestra opinion es que los valores directores de la subida a partir de ahora, si queremos alcanzar los 16.000 - 16.500 (que como ya hemos comentado otras veces son niveles que esperamos ver antes de final de año), son el BBVA y el Santander, 2 valores que con una ponderacion del 40% en el Ibex aproximadamente y que deberan marcar nuevos maximos historicos para alcanzar los objetivos comentados, o como minimo debera marcar nuevos maximos el Santander y el BBVA acercarse a los 20 euros. Creemos que estos 2 valores son ahora los importantes para hacer subir al Ibex, ya que tienen un gran potencial por fundamentales (el Santander esta en nuestra cartera de 5 valores para invertir a largo plazo, la informacion sobre este valor y los otros 4 de la cartera en el siguiente link: invertir a largo plazo , lo comentado en el analisis del Santander es valido en su mayoria para el BBVA tambien.) Por otro lado el resto de sectores estan ya con poco potencial, en precio o un poco sobrevalorados. En precio puede estar la construccion y los bancos medianos, ademas de algunas otras empresas como las de medios de comunicacion y algunas industriales, para nosostros un poco sobrevaloradas las energeticas, y todavia con cierto potencial una decena de empresas del Ibex pero con poca ponderacion en el indice, con lo que por si solas no serian capaces de hacer subir al Ibex 35, dentro de este grupo incluiriamos a Acerinox, Inmocaral, Indra, Gamesa...

He de decir que nos queda por nombrar a Telefonica, compañia que tambien esta en nuestra cartera de largo plazo y creemos que tiene bastante potencial, debera ayudar a Santander y BBVA para conseguir los objetivos comentados.

Para esta semana esperamos que el Ibex se afiance por encima de los 15.000 puntos y empiece a atacar la cota de 15.200-15.250.

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Analisis del Ibex 35, de menos a mas.

Analisis del Ibex 35 a 29 de Junio de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
En primer lugar aclarar que la ultima vela diaria (la de hoy viernes) es erronea en todos los graficos, en el primero os he pintado como deberia ser, una vela blanca con poco cuerpo sin mecha por arriba y con una buena mecha por abajo, vamos mas o menos un martillo, y que ocuparia el espacio de la vela señalada que es la erronea.

La semana aunque pueda parecer de transicion, quiza tenga mas relevancia para el futuro, de la que aparentemente pudieramos darle a una testimonial subida del 0,70%. En primer lugar hemos tocado por 2 veces el nivel de soporte de 14.600 puntos, y en las 2 ocasiones ha resistido sin ser perforado a la baja, lo cual lo afianza como zona de compra de confianza, para quien quiera entrar en alguna correccion. Por otro lado hemos cerrado en maximos semanales, lo que puede interpretarse, como que solo "la campana" ha privado a nuestro indice de una subida mayor, lo que puede ser significativo para las proximas sesiones, ya que denota que hay ganas de entrar en el mercado, y quien no haya comprado hoy puede hacerlo el lunes. Por ultimo hemos dado un paso mas hacia los 15.000 puntos, que deben ser el primer objetivo a superar para aspirar a volver a maximos.

Un sintoma claro de lo alcista de nuestro mercado puede verse en el tercer grafico, comprobamos como cada vez los minimos en las correcciones son mas arriba y los maximos en las subidas tambien, es decir los maximos y minimos son crecientes, desde el maximo historico de 15.000 puntos y la primera correccion hasta 13.600, pasando por el 2º maximo 15.200 y correccion 14.200, tercer maximo en 15.500 y la correccion de las ultimas sesiones, en que por 3 veces hemos tocado los 14.600. El tercer minimo creciente ya lo anunciabamos, en nuestro afan de adelantarnos al mercado, en nuestro analisis del 9 de Junio, podeis echarle un vistazo para ver el grafico con detalle de esos dias.

Siendo los maximos y minimos crecientes, el mercado es alcista eso que nadie lo dude, al menos hasta que se rompa la tendencia, la tendencia se romperia con un minimo por debajo del ultimo, antes de un nuevo maximo (aunque hay que aclarar que en este caso el minimo a considerar son los 14.200, ya que si por ejemplo llegaramos a 14.400 considerariamos ese nivel como el tercer minimo en lugar de los 14.600 y nada cambiaria.) Hay que tener en cuenta que cuanto mas avanzada esta una tendencia es mas alcista y mas dificil es que cambie, por tanto nuestro indice es mas alcista con 3 maximos y minimos crecientes que con 2, con lo que nuestra opinion al respecto es que se vera tras el tercer minimo un 4º maximo creciente, que por supuesto seria un nuevo maximo historico para el Ibex 35, aunque no creemos probable que suceda la semana que viene, ya que hay una distancia de un 4-5%, eso si esperamos una semana alcista y alcanzar de nuevo al menos la cota de 15.000 puntos.

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El Ibex 35 vuelve a zonas de soporte.

Analisis tecnico del Ibex 35 a 22 de Junio de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Un paso no demasiado rapido pero seguro, eso es lo que ha hecho esta semana nuestro principal indicador el Ibex 35, lastima que haya sido a la baja. Por lo menos en esta semana no ha habido momentos de panico ni dias demasiado bajistas, que son los que puedan meter el miedo en el cuerpo a los inversores, aunque tampoco es como para estar contentos, 4 sesiones de 5 bajistas, mas de un 3% de recorte en la semana, mas de 450 puntos abajo, y desde el punto de vista tecnico 5 velas negras diarias, es decir los 5 dias, la apertura del Ibex ha estado por encima del cierre, sin duda la semana no ha sido la mejor de su historia.

Ni siquiera las nuevas y exitosas salidas a bolsa, han sido capaces de influir positivamente en nuestra bolsa, destacar sin duda a Solaria con una subida desde su debut en el parque de aproximadamente un 30%, felicidades a todos los accionistas de la compañia de energia solar.

Desde el punto de vista tecnico para el Ibex 35, en realidad de momento no ha pasado nada verdaderamente relevante para el medio plazo, ni siquiera hemos llegado a tocar el primer soporte de cierta importancia los 14.600 y aunque se perdiera, quedan los de 14.370 y 14.170. Por arriba la primera resistencia se encuentra en 14.980 y las siguientes asi como el soporte de L.P de 13.600 puntos, los teneis marcados en el primer grafico.

En el segundo grafico, podemos ver como el Ibex esta dibujando una figura de cuña (exceptuando la escapada alcista que nos llevo a maximos), la rotura por uno u otro lado puede tener cierta importancia en el devenir de las proximas semanas, lamentablemente y dado el mal cierre de hoy de los indices americanos en este momento existen mas posibilidades de que rompa por el lado inferior, aunque esperamos que aguanten los soportes, obviamente para retomar la senda alcista es mejor pararnos en el primer soporte de 14.600 que en el tercero de 14.170, esperemos que no perdamos siquiera los 14.600 para ello necesitaremos la semana que viene la ayuda de los indices americanos, que no hemos tenido esta semana.

En el tercer grafico vemos como nos hemos apoyado en la linea de tendencia alcista de medio - largo plazo, perderla es menos importante que perder soportes, ya que si se pierde una linea de tendencia, el Indice puede acabar apoyandose en una nueva, en este grafico ya solo hay marcados los soportes y resistencias mas importantes.

Para la semana que viene esperemos que no se pierdan los 14.600 y que nos dirijamos al primer objetivo que deben ser los 15.000, el devenir de los indices americanos tendra una importante influencia en nuestro Ibex 35. Para este año seguimos pensando que veremos al Ibex 35 en 16.000 - 16.500.
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Analisis del Ibex 35, los 16.000 en el punto de mira.

Analisis tecnico del Ibex 35 a 16 de Junio de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Como veis hoy hemos cambiado el estilo de los graficos y por esta vez son de Visual Chart. La prevision de la semana pasada, la hemos acertado en la direccion del movimiento (ya que comentabamos que subiriamos), pero por poco hemos fallado en la cantidad de la subida (ya que hablamos de 15.000-15.200 puntos) y finalmente hemos llegado a 15.252.

Como veis en el primero de los graficos de 1 año, la tendencia alcista principal marcada con una linea roja, sigue inalterada, e incluso reforzada con los ultimos apoyos que ha tenido el ibex en ella, los maximos y minimos siguen siendo crecientes, y el soporte de 13.600 que es el importante para la tendencia de medio-largo plazo, sigue vigente sin mayor dificultad.

En el segundo de los graficos se ven mejor los soportes y resistencias, y los maximos y minimos crecientes, vemos como en el retroceso de marzo, nuestro ibex cayo hasta 13.600, en el de primeros de mayo hasta 14.200, y en el de Junio hasta 14.600, los maximos respectivos en las posteriores subidas fueron 14.900, 15.100 y 15.500, con lo que es de esperar si la tendencia de maximos y minimos crecientes sigue igual (y no hay nada que nos haga pensar lo contrario), que el siguiente maximo sera por encima de 15.500.

Nuestra prevision para esta semana es que es posible que realicemos un nuevo ataque a la zona de 15.500, o sino llegamos tan arriba, por lo menos esperamos consolidar niveles por encima de los 15.000 ptos. del Ibex.

Mientras no se pierdan en el largo plazo los lejanos 13.600 puntos, la tendencia alcista permanecera inalterable, en el medio plazo el soporte relevante son los 14.200, y en el corto mientras no marquemos un minimo por debajo de 14.600, todo nos hara pensar que no nos dirigimos a marcar nuevos maximos historicos en nuestro indicador principal, con los 16.000 puntos en nuestro punto de mira.
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Euro Stoxx 50 reboto en el soporte.

Analisis del Eurostoxx 50.Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Esta semana despues de atacar el techo del canal alcista de largo plazo (mas de 4 años) la semana pasada y no poder con el, el Euro50 se vino abajo con mucha violencia, hasta tocar el primero de los 2 soportes importantes de medio plazo, en 4330, desde donde reboto el viernes como un cohete hasta cerrar un 1% mas arriba en 4376. Mientras el Euro50 no pierda los 2 soportes de medio-largo plazo en 4330 y 4280, tenemos que pensar que volvera a atacar pronto los 4.550-4600 puntos, que son los maximos desde hace mas de 5 años.

Para esta semana, esperamos superar los 4.400 puntos a principios de semana (esperemos que el buen cierre de Wall Street del viernes ayude), y luego ir consolidando niveles, en caso de que nos equivoquemos y volvamos a ir hacia abajo esperamos que los soportes aguanten, ya que perder los 4.280 y los 4.250 como ultimo soporte cercano, seguramente derivaria en un aumento de la velocidad e importancia de la bajada, ya que el siguiente soporte de medio plazo esta en 4.120 puntos, bastante lejos ya.
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Analisis del Ibex 35, maximos y minimos crecientes.

Analisis del Ibex 35 a 9 de Juniodel 2007. Pincha en las imagenes para ver los graficos ampliados.
Hace una semana comentaba que no seria malo recortar 200-300 puntos, para ir consolidando las subidas y coger mas fuerza para seguir con los avances, (obviamente no me referia a 200 puntos por dia sino en el conjunto de la semana...), en cualquier caso la bajada sino va mucho mas alla no ha sido tan mala, ni siquiera nos hemos acercado a ningun soporte importante, con lo que la tendencia sigue invariablemente alcista. A partir de esta semana que viene y si siguieramos bajando (que no es lo que espero), empezariamos a testear soportes mas importantes 14.600 y sobre todo 14.400 y 14.200, pero mientras aguanten yo no veo ningun impedimento para que a corto-medio plazo volvamos a maximos sin mayor problema.

Otra cosa seria si perdieramos los 14.200, ya que el siguiente soporte estaria en 13.600 y entonces el Ibex pasaria a ser mas lateral que alcista, pero ninguno de estos 2 escenarios son los que creo mas probables, yo creo que esta semana volveremos a atacar los 15.000 - 15.200 apoyados sobre todo por los Blue Chips.

En el segundo de los graficos, vemos como desde la correccion de Febrero-marzo, hemos ido marcando maximos y minimos crecientes, sintoma inequivoco de tendencia alcista. LLevamos ya confirmados tres maximos crecientes (marcados con rectangulos en los graficos) y dos minimos crecientes confirmados, (y uno sin confirmar el de ayer viernes, marcados todos con elipses), si sigue la misma tendencia nuestro ibex, ahora tocaria marcar un maximo mas arriba de 15.500, veremos si es asi en unas semanas.

En el largo plazo desde el 2002-2003 seguimos en un canal alcista, que no parece que vaya a perderse ni en el corto ni en el medio plazo a la baja, otra cosa sera conseguir romperlo al alza como intentamos los dias que atacamos los 15.500 puntos (podeis verlo en el tercero de los graficos.)

Para la semana que viene espero volver a la zona de 15.000-15.200, el buen cierre de los americanos el viernes tiene que ser un buen apoyo al respecto.
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Analisis y graficos del Ibex 35 (1 de Junio del 2007) + comentarios electricas + comentario inmobiliarias.

Analisis del Ibex 35 a 1 de Junio. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Hoy el Ibex 35 ha cerrado a 15.501,5 puntos, nuevo maximo historico y primer objetivo que comentabamos para el indice el viernes pasado, cuando deciamos: "Nuestra prevision para esta semana es la de seguir consolidando niveles por encima de los 14.900-15.000 puntos, probablemente con nuevos maximos historicos. Tampoco es descartable que conquistemos cotas mas altas, del orden de los 15.500 puntos del Ibex." Bueno el que esto haya ocurrido esta semana es casualidad, ya que tambien dijimos mas o menos lo mismo la anterior, pero sin duda el primer paso hasta los 16.000-16.500 esta dado.

Por otro lado os pego un link de nuestro analisis del 14 de marzo Analisis tecnico Ibex , mas que nada para que sirva de recordatorio a los que entonces decian que el Ibex estaba carisimo y que todavia le quedaba la mayor parte de la bajada hasta 10.500 - 11.000. Barato estaba cuando cotizaba a 13.600-14.000 y ahora a 15.500 pues no tanto, pero nos daba mas miedo comprar entonces que ahora que cotiza a 15.500, cuando la situacion macroeconomica en 2-3 meses apenas ha cambiado. Esto nos debe enseñar a comprar en las bajadas y vender en las subidas, ya que ahora si que hay valores caros. Esta claro que aunque parezca tan facil a priori el comprar cuando baja y vender cuando sube, sin duda no lo es tanto, cuando esta bajando siempre parece que no parara de bajar y cuando sube lo mismo. Lo que intento avisar con este comentario, es que ahora la bolsa esta mucho menos barata que entonces, y si cuando deciamos que habia que comprar santander cotizando a 13 euros dudabamos, ahora no se deben comprar iberdrolas a mas de 45 (lo mismo podriamos decir de Gas Natural, Fenosa...), ya que aunque aun pueda ganarse con el valor, el momento de comprar ya paso, ahora para mi el beneficio potencial no compensa el riesgo en muchos valores como este, con esto no quiero decir que haya que vender obligatoriamente estos valores, pero al menos tener un stop-loss no muy lejano.

Ahora vamos con el analisis tecnico del Ibex 35 para la semana entrante, seria bueno que consolidaramos niveles, el volver al nuevo soporte de 15.200-15.250 (definido por la union de los maximos anteriores como veis en los graficos), no seria nada malo, ya que daria entrada a nuevos inversores y fortaleza a la subida, aunque visto que ahora hay fiebre compradora y se compra todo a cualquier precio, no es descartable que sigamos subiendo sin un alto en el camino. Mi recomendacion para esta semana es precaucion, no comprar los valores que mas han subido porque seguramente seran los primeros que corrijan, eso si, se pueden aprovechar retrocesos (si lo hay) al soporte de 15.200 antes comentado, para adquirir valores a buen precio y solidos fundamentales (Santander, BBVA, Mapfre, Acerinox...) Lo que esta claro es que ahora hay que ser mucho mas selectivos con los valores que elijamos.

Aprovecho para recordar respecto a la fiebre compradora o vendedora, que las inmobiliarias que antes comprabamos a cualquier precio, ahora despues de la fuerte correccion sufrida (o desplome en algunos casos), ya no estan caras en su mayoria, aunque ahora nadie quiera acercarse a ellas como si tuvieran la peste, hay muchas buenas empresas entre ellas, con solidos fundamentales y hay que ir pensando que algunas pueden constituir muy buenas opciones de compra, acertar el momento sera lo dificil, no sabria decir si comprar ya o dentro de 1 semana o 2 meses, pero el momento de comprar se acerca. Algunas de ellas ya estan a Per 2007 de 10 veces o menos (Colonial, Montebalito...) y muy probablemente mejoren bastante este ratio en los 2 proximos años, el hecho de que se vendan los pisos de manera mas lenta, no es lo mismo que pensar que las compañias no valen nada, ademas muchas estan diversificadas en otros sectores, en otros paises, o muchos de sus ingresos provienen de alquileres.
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Analisis y graficos del DowJones y Nasdaq100 (1 de Junio de 2007.) El nasdaq 100 a punto de romper al alza el canal de largo plazo.

Analisis tecnico del DowJones y Nasdaq100. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Respecto al DowJones 30 no hay mucho que decir por el momento, sigue absolutamente alcista y cada semana marca nuevos maximos, a este paso aun cogera en puntos a nuestro Ibex. A largo plazo para el dow, permanecer en el canal en que se encuentra es imposible, ya que con la pendiente que tiene sube del orden de 1000 puntos mensuales, con lo que seria normal que en poco tiempo lo perdiera y formara otro canal con menor pendiente. En cualquier caso nuestro Ibex, deberia aprovechar el tiempo que le quede al dow en el canal para acompañar la subida, ya que cuando lo pierda y corrija, nosotros acompañaremos la correccion.

La situacion es diferente en el caso del Nasdaq 100, este indice se encuentra en otro canal completamente distinto, si el del dow dura hasta ahora 3 meses, el del Nasdaq 100 desde el 2003 (4 años mas o menos), en este momento estamos a punto de romperlo por el lado superior, realmente ya estamos por encima del techo del canal, pero al ser de largo plazo hay que pedirle al menos un 3% de margen de confirmacion en la rotura, es decir 1960-1980 aproximadamente. En el caso de que realmente se confirmara la rotura, daria señal de compra para los analistas tecnicos, con un potencial de subida enorme y seguramente mucha afluencia de liquidez a los mercados, por el momento todo hace pensar que sera asi, lo que sin duda sera buenisimo para todas las bolsas mundiales, ya que el Nasdaq100, es uno de los indices que mayor efecto arrastre provoca al resto de bolsas, tanto al alza como a la baja, con lo que habria que tener precaucion si finalmente no superara la resistencia.
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Analisis y graficos del Ibex 35 (26 de mayo 2007)

Analisis tecnico del Ibex 35. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Aunque aparentemente esta semana ha sido de transicion para nuestro principal indicador, algunas cosas han cambiado por el lado del analisis tecnico. Cabe indicar en primer lugar, que tenemos un nuevo maximo historico de nuestro Ibex 35 en 15.223,90 puntos.
Los cambios donde se ven mejor son en el primero o en el segundo de los graficos que hemos puesto, los de 3 y 6 meses. Vemos por un lado, que toda la subida del mes de mayo, esta siendo mediante un canal alcista que hemos respetado hasta ahora escrupulosamente, no esperamos seguir dentro del canal durante mucho tiempo, ya que tiene una pendiente excesiva, pero esta claro que solo que siguieramos en el un par de semanas, veriamos varios nuevos maximos historicos en el principal indice español.
Por otro lado, cabe destacar tambien, que cada uno de los tres ultimos maximos historicos de febrero, abril y mayo, ha sido ligeramente superior al anterior, con lo que estan formando una linea de resistencia que nos separa de la subida libre y que esta un poco mas alta a medida que pasa el tiempo, pero al tener muy poca inclinacion sube muy lentamente, aproximadamente unos 100 puntos del Ibex al mes. En cualquier caso, para considerar que nuestro indice esta en subida libre, de ahora en adelante no bastara con que consiga maximos historicos, sino que tambien sera necesario que supere la citada linea de resistencia (al menos por 100-150 puntos de margen.)
Las zonas de soporte siguen siendo basicamente las mismas, hemos cambiado el de corto plazo y lo hemos situado en 14.970, pero este soporte tiene muy poca importancia, hay otro un poco mas relevante en 14.800. Los realmente importantes siguen siendo 14.380 y 14.200 para el medio plazo y el de 13.600 para el largo.
Nuestra prevision para esta semana es la de seguir consolidando niveles por encima de los 14.900-15.000 puntos, probablemente con nuevos maximos historicos. Tampoco es descartable que conquistemos cotas mas altas, del orden de los 15.500 puntos del Ibex.
A nosotros, nuestro principal indicador sigue pareciendonos alcista en todos los plazos (corto, medio y largo), y mas ahora que cada correccion es mas arriba, y cada maximo un poco superior al anterior, con lo que desde que tocamos los 13.600 podemos hablar de maximos y minimos crecientes.
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Analisis y graficos del DowJones, Nasdaq, Nasdaq100 y SP500 (18 de Mayo de 2007.)

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Si veis los graficos que os hemos traido hoy, y los de la semana pasada, vereis que apenas se aprecian diferencias, por una lado Dow y Sp500, siguen subiendo y demostrando gran fortaleza en canales alcistas acelerados (sobre todo con mucha pendiente el del Dow), y los dos indices del Nasdaq, siguen en su lucha particular por romper los canales alcistas de largo plazo. Con esta perspectiva, podemos apreciar como el Dow y Sp500 han seguido subiendo, y el nasdaq y nasdaq100 han permanecido planos o bajado ligeramente.

Son especialmente interesantes hoy, los 2 graficos de largo plazo, el del DowJones (el tercero empezando por arriba), en que vemos que despues de salir del canal alcista de largo plazo por el que discurrio la cotizacion durante 4 años, lo rompio los ultimos meses de 2006 y luego a principios de este año hizo un pull-back (vuelta a la antigua resistencia que ahora funciona como soporte) perfecto al techo del canal, rebotando con mucha fuerza para seguir subiendo, esto nos sirve para ver que cuando no entramos en un valor (o indice), en la primera rotura de una resistencia (porque la vemos tarde por ejemplo y ya ha subido mucho el valor cuando queremos entrar), en ocasiones (no siempre), la bolsa nos da segundas oportunidades con vueltas a la zona de resistencia que suele actuar como soporte, momento en que podemos comprar el valor que queriamos. De todas formas, como la bolsa nunca es facil, a veces , lo que se ha producido en la primera ocasion es una falsa rotura, y luego en vez de un pull-back a la resistencia vemos que el titulo sigue bajando, muchos factores influyen en que se produzca una cosa u otra y si bien podemos ver pistas al respecto segun el volumen y otros indicadores, cada caso es distinto y siempre podemos equivocarnos.

El otro grafico interesante es el del nasdaq de largo plazo (el cuarto empezando por arriba), aqui vemos lo que subio durante el boom de las puntocom, y lo poco que hemos recuperado hasta ahora, hasta volver a los maximos de 5.300 mas o menos (salvo sorpresa mayuscula que no espero), nos quedan bastantes años.
Para la proxima semana, lo mas relevante puede seguir sucediendo en el nasdaq y nasdaq100, sobre todo, si atacan por fin las resistencias, determinadas por los techos de los canales alcistas de largo plazo, para considerarlas superadas, el nasdaq 100 deberia llegar a 1970-2000 ptos. y el nasdaq a 2650-2670.
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Analisis y graficos del Ibex 35 (18 de mayo 2007)

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La semana pasada cuando realizabamos el analisis del Ibex 35, comentabamos que para esta semana lo que esperabamos era ir acercandonos a maximos, aunque no creiamos que fueramos a llegar tan arriba, ya que hoy ha faltado muy poco para marcar nuevos maximos intradia en nuestro indice principal, que ha demostrado mucha fuerza esta semana, sobre todo por el empuje de las energeticas y (!por fin¡) el apoyo de los bancos.

Hoy como veis hemos traido 4 graficos del Ibex 35, el primero intradia de 10 dias, los 2 siguientes de 6 meses (uno de velas y uno de cierres), y el ultimo de 5 años para ver toda la subida acumulada.

El primero es mas interesante de lo habitual para ser un grafico de tan corto plazo, ya que vemos que pese a haber subido 600 puntos en 6 dias (viernes de la semana pasada incluido), la subida ha sido bastante ordenada, yendo paso a paso , corrigiendo cada nivel alcanzado y sin ser una subida euforica en ningun momento, con lo que hemos ido trazando una linea de tendencia alcista de corto plazo que probablemente nos llevara a nuevos maximos, y puede seguir dirigiendo la subida. En el corto plazo hemos dejado tambien 2 soportes en 14.940 y 14.800.

El grafico mas relevante, para un blog como el nuestro que busca mayormente operar a medio plazo, son el segundo y el tercero (los de 6 meses), en esos graficos vemos como el soporte realmente relevante a medio plazo sigue siendo el de 14.380 puntos, mientras no se pierda no veremos ninguna complicacion por analisis tecnico en nuestro Ibex. Hoy tambien hemos visto que casi conseguimos superar los maximos, pero finalmente nos hemos quedado con las ganas tanto en intradia como en cierres, aunque no creo que haya mayor problema en conseguirlo la semana que viene, en que yo sigo viendo al Ibex alcista y mas viendo que BBVA y SAN (que ponderan un 40% del Ibex) estos ultimos dias han sido bastante alcistas y han superado resistencias importantes.

El ultimo grafico nos sirve para situar 2 soportes relevantes en el largo plazo, el de 14.200 y el de 13.600, por el momento no tienen mayor relevancia ya que estamos muy lejos de esas zonas.

Por ultimo destacar que nuevamente el Ibex vuelve a ser alcista tanto en corto, como en medio y largo plazo, con 3 lineas de tendencia alcistas una para cada espacio temporal, vemos bastante probable ver nuevos maximos en el ibex la semana que viene, e incluso es posible que lleguemos a atacar los 15.500 ptos.

Como ya hemos comentado en otras ocasiones (incluso cuando el Ibex estaba por debajo de 14.000), vemos probable niveles de 16.000-16.500 para este mismo año, que por fundamentales ademas nos parecen razonables.

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Analisis del Eurostoxx 50

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Igual que los indices tecnologicos americanos, vemos que el Eurostoxx50 se enfrenta con el techo de un canal alcista con el que no ha podido durante unos 5 años. Tambien vemos que esta semana, si bien no ha marcado nuevos maximos historicos (que estan en 5460 aproximadamente y son del año 2000), si que marco el lunes un maximo de los ultimos 6 años en 4445 ptos, despues de eso consolido un poco los avances con pequeños retrocesos, e incluso el viernes en que llego a retroceder mas de un 1%, finalmente tuvo una gran vuelta en el dia y cerro en positivo, (apoyado por el avance de los indices americanos.)

Ahora lo importante en este indice, que creo que tiene bastante potencial alcista todavia (ya que lo tienen la mayoria de los integrantes, con algunas excepciones), seria romper al alza la zona de 4620 ptos. aproximadamente, ya que ademas de romper el canal alcista en que se encuentra el indice desde el año 2002, tambien romperiamos al alza una importante resistencia de largo plazo. Sin duda para conseguir romper esa zona, que esta un 4-5% por encima de los niveles actuales, deberan verse avances tambien en los indices americanos, sobre todo en el nasdaq que es el que se enfrenta a resistencias mas importantes.

Por abajo, el soporte que no deberia perderse es el de 4.280 ptos, ya que si se perdiera se complicarian las cosas para este indice, y seria mas dificil conseguir los objetivos comentados de romper la resistencia de 4620 antes del verano, e incluso existe la posibilidad de que nos fueramos a la siguiente zona de soporte en 4.100 ptos. (esto ultimo lo veo ya mas dificil pero no es descartable.)

En resumen, si el Eurostoxx no pierde los 4.280 ptos. en ningun cierre, es probable que se dirija a atacar la resistencia de largo plazo situada en 4.620 ptos.
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Analisis del Ibex 35, el mejor de la semana en Europa.

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Parece que las cosas empiezan a cambiar para nuestro principal indicador, despues de que las 2 ultimas semanas fueramos contracorriente, y mientras la mayoria de los indices europeos y americanos subian o estaban planos, nuestro Ibex 35 bajaba con fuerza por lo que yo llamaria ya efecto Astroc (o desplome de Astroc), que como sabeis arrastro primero al resto de inmobiliarias cotizadas a una muy severa correccion y luego incluso durante unos pocos dias al Ibex 35, estoy seguro que lo sucedido estos dias lo recordaremos durante bastante tiempo, ya que no recuerdo ningun caso mas, en que un valor de segunda fila arrastre a la baja a todos los valores de nuestro mercado y a nuestro indice principla con tanta fuerza.

En cualquier caso parece ser que empiezan a cambiar las cosas, ya que esta semana el Ibex ha sido el indice europeo mas alcista, con una subida de un 0,78%, que sin ser muy importante nos ha servido para alejarnos mas de los soportes y acercarnos a los ultimos maximos historicos de 15.150 ptos. aproximadamente.

Como podeis ver en los graficos, el Ibex despues de apoyarse la semana pasada en zonas de soporte , esta semana nos hemos movido en un rango de unos 300 ptos. entre 14.450 y 14750, sigo pensando que mientras no perdamos los soportes de 14.200-14.400, lo mas probable sera marcar nuevos maximos historicos, entrando nuestro principal indice en subida libre. Si los 2 grandes bancos (BBVA y SAN) siguen apoyando la subida como hoy, creo que veremos muy pronto nuevos maximos en el Ibex 35.

Si por fin el nasdaq 100, consiguiera romper por la parte superior, el canal alcista de largo plazo en el que se encuentra desde hace 4 años, (podeis ver el comentario al respecto de este indice de hace 2 dias), seria un motivo mas para ver nuevos maximos en la mayoria de bolsas mundiales importantes rapidamente, ya que para muchos inversores que operan por analisis tecnico, seria una señal de compra clara, con lo que es previsible que aumentaran los flujos de capital invertidos en bolsa rapidamente.

En resumen, esperamos para esta semana seguir consolidando niveles y acercandonos poco a poco a los maximos historicos del Ibex 35, salvo que el nasdaq 100 rompiera por el lado superior el canal alcista en que se encuentra, si esto sucediera la subida podria ser bastante mas rapida y vertical. Mientras no se pierdan los soportes de 14.200-14.400, vemos al Ibex 35 marcando nuevos maximos en poco tiempo. Esta semana que viene ,creemos que puede ser buena para los 2 grandes bancos(BBVA y BSCH), que ya demostraron mucha fortaleza estas 2 ultimas sesiones, y tambien para telefonica ya que paga dividendo el viernes, con lo que podria animarse su cotizacion y el volumen de negocio.
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Graficos y analisis del Dow Jones, SP500, Nasdaq100 y Nasdaq.

Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Como podeis ver, todos los graficos que teneis encima de los indices americanos son alcistas, unos mas que otros, pero todos alcistas tanto en largo plazo como en el corto. Todos los indices estan dentro de canales alcistas, el dow y el SP500 en canales alcistas de corto plazo con una considerable pendiente y el Nasdaq y Nasdaq100 en canales alcistas de largo plazo (4 años. )

Dado que el Dow y el SP500 tienen graficos similares los analizaremos juntos, vemos que los 2 han marcado nuevos maximos historicos en los ultimos dias, mientras no pierdan los soportes, el dow de 12.800 y el SP de 1480 no se vera ninguna complicacion en estos indices por analisis tecnico, con lo que por el momento tienen toda la pinta de seguir subiendo y marcando nuevos maximos historicos. Puntualizar que es bueno que sigan ambos en los canales alcistas en que se encuentran, pero no imprescindible para continuar la senda alcista.

Respecto al Nasdaq 100 y al Nasdaq, vemos que estan a punto de romper los canales alcistas de largo plazo en los que llevan mas de 4 años, si finalmente lo consiguieran, probablemente veriamos un rally alcista en estos indices, ya que por fin superarian resistencias, con las que no han podido en los 4 ultimos años por muchas veces que han intentado superarlas. Para los analistas tecnicos la superacion de la parte superior de estos canales alcistas, constituirian señales de compra clarisimas, esperemos entonces que lo consigan, ya que es de suponer que todos los indices europeos, y en particular las empresas tecnologicas, se verian arrastrados por la subida de estos indices (Nasdaq100 y Nasdaq.)

Podeis pinchar en los graficos para ver por donde discurren los canales y los soportes que hemos comentado, para considerar que se han roto al alza los canales de largo plazo de los indices tecnologicos, el nasdaq 100 deberia llegar a 1970-2000 ptos. y el nasdaq a 2650-2670, es decir el techo del canal mas un 3%, ya que para confirmar roturas al alza en figuras de tan largo plazo como las comentadas, hay que dar un margen de seguridad, no vaya a ser una falsa rotura.
Saludos de "La bolsa desde los Pirineos"
Foro de Bolsa Bolsa Novela Historica Cotizacion del Petroleo

Analisis tecnico Ibex. Objetivo alcista si superamos los 14.000.

Análisis y gráficos del Ibex 35 a 20 de Abril de 2008. Pincha en las imágenes para ver los graficos ampliados.La semana pasada le pediamos muy poco al Ibex y nos ha dado mucho, en nuestro analisis semanal del Ibex 35 comentabamos que era probable que la correccion se detuviera en los 13.050 puntos, y que era deseable que no rellenara totalmente el hueco de ruptura alcista que nos dejara el Ibex a la vuelta de Semana Santa entre 13.050 y 13.300 puntos. Por tanto todo salio mas o menos como esperabamos y la correccion se detuvo donde queriamos, concretamente en 13.100 puntos, lo que no esperaba era la semana tremendamente alcista que hemos vivido tras la correccion.
Desde Julio de 2.006 no habia subido tanto el Ibex en una semana, casi un 5%, lo que nos ha llevado desde la zona de soporte de 13.100 puntos directamente hasta las cercanias de la resistencia de 14.000, que al mismo tiempo supone los maximos relativos desde que el Ibex tocara niveles de 11.950 puntos y haber recuperado la mitad de lo perdido entre el 12 de Diciembre y el 22 de Enero.
Es importante de cara a la semana que viene superar los 14.000 puntos y si es posible asentar niveles sobre esa cota, la siguiente resistencia la encontrariamos en niveles de 14.600 aunque antes deberiamos superar el 61,8 % de correccion por Fibonacci, nivel que se encuenta en 14.450 puntos, hacerlo seria una demostracion importante de fortaleza y en mi opinion la casi seguridad de haber visto lo peor (sin descartar todavia correcciones puntuales moderadamente fuertes.)
No seria extraño que volvieramos a tener una semana de correccion, tras haber subido tan verticalmente estas ultimas sesiones, el primer soporte esta 13.600, aunque el Ibex corrija mientras no se pierda ese nivel la probabilidad de superar los 14.000 puntos seguira siendo muy alta.
El valor mas fuerte entre los Blue Chips viene siendo estas ultimas sesiones Santander, su comportamiento relativo es mucho mejor que el del BBVA y que el resto de valores directores de nuestro mercado, el unico que presenta tambien un comportamiento similar es Repsol, pero en este caso es gracias al yacimiento encontrado en Brasil.
Para la semana que viene somos moderamente positivos con el Ibex, sobre todo si no tenemos ningun cierre por debajo de 13.600, de ser asi la proyeccion alcista de la subida actual la ciframos en 14.600 puntos (que podrian alcanzarse en 2 - 4 semanas.)
Saludos de "La bolsa desde los Pirineos"

Ibex, dow jones y nasdaq, analisis y graficos a 18 de agosto de 2007.

Analisis y gaficos del Ibex, dow jones y nasdaq a 18 de agosto de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
Hoy hemos traido mas graficos de lo habitual, dado que en los ultimos dias los indices se han movido en un rango mas amplio, hemos querido traer soportes, resistencias y canales tanto de medio como de largo plazo.

Los graficos son por este orden del Ibex (el primero de medio y el segundo de largo plazo), el dow jones (el primero de medio y el segundo de largo plazo) y nasdaq (medio y largo igualmente), y el diferente grosor de las lineas esta directamente relacionado con su mayor o menor importancia (mayor grosor mas importante.)

Y ahora vamos con el analisis individualizado de cada uno, aunque en general podriamos hablar que en el largo plazo todos los indices son alcistas, y en el medio lateral. De los tres que hemos traido, el que peor aspecto presenta y mas cerca se encuentra de soportes importantes es el Ibex 35, que tiene mas o menos una situacion similar al Eurostoxx 50 (el indice mas importante de la zona euro.)

Vamos con el analisis del Ibex35 (primer y segundo grafico):

En el primer grafico, hemos visto como nuestro principal indicador ha ido perdiendo soportes de manera cada vez mas rapida, tanto 14.600 como 14.170, e incluso en algunos momentos el nivel psicologico (que no soporte) de 14.000, pero finalmente aprovechando el movimiento de la fed Analisis tecnico Santander , el viernes tuvimos una buena sesion (por fin) y recuperamos el soporte de 14.170, veremos si esto tiene continuidad la semana que viene. En cualquier caso el verdadero soporte, el que determinara que nuestro Ibex sea alcista o no en el largo plazo, es el de 13.600 puntos, y podeis ver su importancia en el primer y sobre todo en el 2º grafico. Mientras este soporte no se pierda, de cara a los proximos meses no hay mucho de que preocuparse, porque el Ibex acabara subiendo, aunque eso no quiere decir que volvamos a ver nuevos maximos en el corto plazo, ya que podriamos pasar a una situacion de lateralidad durante varias semanas, entre el soporte de 13.600-13.800 y los 15.300-15.500 puntos.

Analisis del Dow Jones (tercer y cuarto grafico):

Comparado con nuestro Ibex 35, el Dow Jones tiene una situacion envidiable, su soporte de largo plazo esta en 11.950 puntos, y un poco mas abajo tiene un canal alcista que lleva respetando desde el 2003, para que pudieramos hablar de este indice como bajista, deberia perder a la baja estas 2 importantes referencias, que se situan mas de 1.000 puntos por debajo.

Tambien podeis ver una especie de H-C-H, pero no lo he señalado en el grafico para no emborronarlo y que se vean bien los niveles de referencia, ademas es demasiado irregular, sino es porque ha cumplido con exactitud el objetivo bajista ni lo nombraria. La cabeza se situa en maximos (14.000) y los hombros aproximadamente en 13.250, el objetivo bajista son 12.500 puntos, justo la cifra que alcanzamos el jueves intradia.

Por arriba la primera resistencia se encuentra en 13.250 puntos. En este caso nos encontramos ante un grafico de medio plazo lateral - alcista, y en el largo plazo mientras conserve los 11.950 puntos alcista.

Analisis del Nasdaq (5º y 6º grafico):

En este caso los graficos son bastante parecidos a los del Dow, en el ultimo grafico que es el realmente importante en el largo plazo, podemos ver como el nasdaq durante unos dias consiguio una rotura alcista del canal de largo plazo en que lleva unos 5 años, lamentablemente fue una rotura en falso y los ultimos dias ha vuelto a situarse dentro de el. De todas formas, esta mas cerca de romper por arriba que por abajo, posiblemente este sea el indice mas alcista de todos, ya que para romper a la baja la parte inferior del canal, todavia deberia perder un 15% adicional.

En el 5º grafico vemos un canal de medio plazo bastante diferente, que habia guiado la subida del nasdaq desde marzo, lamentablemente en cuanto se perdio se aceleraron las bajadas y ahora se encuentra en una situacion de lateralidad.

Como conclusion decir que pese al panico que hemos vivido estos dias, todos los indices siguen siendo alcistas en el largo plazo, que es el que realmente importa a la hora de invertir en bolsa. Entre ellos los Europeos estan en situacion mas delicada que los indices del otro lado del Atlantico, ya que estan mas cerca de amenazar los soportes, aun asi aun queda bastante margen de maniobra. En el corto y medio plazo en general podriamos hablar de lateralidad, con algo mas de inclinacion bajista en Europa.

Bolsa Novela Historica Cotizacion del Petroleo

La prensa economica y su incompetencia informativa. Analsis del Ibex 35 a 1 de Septiembre de 2007.

Analisis del Ibex 35 a 31 de agosto de 2007. Pincha en la imagen para ver el grafico ampliado.
No es que haya sido una semana espectacular en cuanto a la subida (un 1% aproximadamente), pero si me ha gustado mucho en cuanto a las sensaciones y las positivas señales que va dejando tanto el Ibex, como algunos valores importantes que lo integran.

Lo primero y mas relevante de lo que ha sucedio estos 5 dias, son los 2 minimos crecientes que ha dejado nuestro indice en el grafico (representados por rectangulos), una señal positiva muy importante (aunque no definitiva ya que todavia hablamos de plazos muy cortos), en cuanto a los maximos crecientes, uno ya lo tenemos y el otro parece estar en camino, esperemos que se confirme la semana que viene.

Aunque la situacion no es idilica, es muy importante que vayamos rompiendo al alza algunas resistencias, esta semana ha caido en el saco la de 14.400, y probablemente la que viene atacaremos el otrora importante soporte de 14.600, convertido ahora en fuerte resistencia. Su superacion no solo nos alejaria casi un 5% de los minimos de este mes de agosto, sino que como comentabamos antes tendriamos ya 2 claros maximos crecientes, y al menos podriamos empezar a hablar de un Ibex en el corto y medio plazo lateral en lugar de bajista (en el largo ya sabeis que salvo que se pierdan los 13.600 sigue siendo alcista.)

Solo me resta recordar lo ya comentado en bastantes articulos, que habia (y hay) una alta probabilidad, de que lo acontecido durante este mes de agosto no fuera mas que uno de esos descensos veraniegos, en que los especuladores aprovechan del incremento de la volatilidad para forrarse a costa de los accionistas particulares que venden en los momentos de panico. De confirmarse esta hipotesis, me planteare unirme a mi amigo Jesus de Especulacion.org y dejare igualmente de comprar la prensa economica (algo que llevo haciendo unos 10 - 12 años diariamente), ya que ademas de compartir sus motivos, tengo que agregar que desde que empezaron las bajadas en el mes de agosto, en toda la prensa economica no se ha leido practicamente ni un comentario, en el que se hiciera la tan necesaria referencia a la tranquilidad que hay que tener en estos casos, y lo unico que han hecho es hablar del cataclismo que nos sobrevenia, la gran crisis..., y todo por unas cuantas hipotecas que han dejado de pagarse en EEUU, como si eso fuera suficiente para hacer tambalear todas las economias mundiales. Yo entiendo que los particulares (incluido yo) como siempre faltos de informacion dudemos de las cosas y no sepamos si la crisis puede ir mas alla por el efecto arrastre del hecho comentado de las hipotecas (aunque yo intuyo que no), pero la prensa especializada, deberia proporcionar mas informacion y decir menos "chorradas" a posteriori, que eso si saben hacerlo. No hay mas que recordar que cuando empezaron a hablar continuamente de la crisis inmobiliaria, los valores afectados ya habian bajado casi todo lo que tenian que bajar, y ahora que lo comentan a diario, los valores ya parecen haber tocado suelo y seguramente comiencen su recuperacion. Pero aunque no se confirmara este punto y este equivocado, pagar por una prensa economica que no nombro ni una palabra del tema de la crisis inmobiliaria hasta despues de sucedido, me parece un derroche de dinero y sobre todo de tiempo.
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